Imagen: Scotiabank – 2021
La estabilización de la reactivación económica, ligada al control del
tercer pico de la pandemia, los consensos y mensajes que se envíen con la nueva
reforma tributaria y el impacto en Colombia de la normalización económica en
países como Estados Unidos, hacen parte de los cinco temas económicos a tener
en cuenta en julio, según los expertos de Scotiabank Colpatria.
Adicionalmente, desde este mes, el informe irá acompañado del pódcast
'Las 5 económicas', en el cual, el equipo económico analiza cada uno de los
puntos del informe. El contenido ya está disponible de manera gratuita en la
página web del Banco
(https://www.scotiabankcolpatria.com/sala-de-prensa/multimedia/audios) y
Spotify, Deezer, Spreaker, entre otros.
Efectos de la reactivación económica
En el mes de julio van a ser muy relevantes los efectos de la
reactivación económica general, que inició a partir del 8 de junio y se sumó a
las recientes medidas de regreso a la presencialidad en los colegios y a la
alternancia laboral de gran parte de los trabajadores en las oficinas, esto ha
venido generando círculos virtuosos sobre la reactivación de la actividad
económica, esperando se vean reflejados en una mayor demanda de energía y
gasolina, así como un aumento en la movilidad. Esto será importante porque de
allí dependerá la recuperación del empleo y la recuperación, en parte, del
ingreso de las familias.
Posibles nuevas restricciones a la movilidad
El país se mantendrá entre la reactivación económica, gracias a las
medidas de apertura, y el doble tercer pico en la pandemia, el cual ha hecho
que los casos activos estén sobre 160.000 con una vacunación en donde se han
administrado más de 14 millones de dosis. Julio será clave para saber si las
medidas de reactivación pueden ser restringidas nuevamente ya que el pico está
durando más de lo anticipado. Deben
monitorearse de cerca los casos activos y la cantidad de gente vacunada para
saber si es posible que se disminuya la movilidad, dado que el sistema de salud
está bastante presionado.
Reactivación económica mundial
En el mundo también se sigue hablando de reactivación económica y se
observa cómo viene sucediendo especialmente en países desarrollados y socios
comerciales de Colombia como Estados Unidos y los pares en la región. En
Estados Unidos la reactivación económica va muy rápido, acompañada de un
aumento de la inflación que ya está en niveles más altos a los expuestos en
época de prepandemia, haciendo que se contemple que las tasas de interés en ese
país deban subir más rápido de lo anticipado. De ser así, se generarán
presiones a las tasas de interés de los países en desarrollo como Colombia. Hay
que decir además que la inflación también está llegando por el aumento de
costos sobre bienes importados.
Consenso reforma tributaria
Hacia mediados de julio se observará qué está pasando con el consenso
en torno a la próxima reforma tributaria para asegurar la sostenibilidad fiscal
en lo que resta del Gobierno, que además permitirá saber si habrá una señal de
responsabilidad fiscal en el futuro, pensando siempre en lo social, sabiendo
que existe un aumento significativo en el desempleo de cerca de dos millones de
personas y un aumento de la pobreza en alrededor de 2.5 millones de personas,
lo que hace que los nuevos tributos se deban pagar por la población con ingresos
más altos y grandes corporaciones. Se espera ver algunos resultados de los
consensos entre el Ministerio de Hacienda, el Congreso de la República y
diferentes sectores hacia el 14 de julio, para presentar la nueva reforma
tributaria al Congreso de la República el 20 de julio,posiblemente con mensaje
de urgencia.
Calificadoras de riesgo
Si la nueva propuesta de reforma tributaria genera un mensaje de
responsabilidad fiscal centrado en la equidad y en la redistribución del
ingreso, es posible que las calificadoras de riesgo Fitch Ratings y Moody's no
muevan la calificación de riesgo de Colombia. Sin embargo, Fitch Ratings afirmó
que en el mes de julio se pronunciaría sobre la calificación de Colombia y
Moody's ha manifestado que esperará los resultados de la reforma tributaria
para hacerlo, eso será determinante para el mercado del dólar y de las tasas de
interés en el país.
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